加拿大央行今天预计连续第七次维持基准利率在2.25%不变。美加贸易谈判破裂、双方关税威胁不断升级，原本可能成为央行降息的理由；但加拿大即将实施的报复性关税、国际油价上涨及通胀回升，又让央行不敢轻易行动。对于今年秋季即将续房贷的家庭来说，最需要警惕的是：经济走弱并不代表房贷利率马上下降，浮动利率可能长期横盘，固定利率还可能受到债券收益率上升影响而先涨一步。
【加拿大头条讯】
加拿大房贷族等了又等。
结果今天很可能等来的还是：
不降息！
加拿大央行预计将在9月2日上午宣布，将基准利率继续维持在：
2.25%。
如果结果与市场预期一致，这将是加拿大央行连续第七次：
按兵不动。
央行上一次降息已经是2025年10月。
此后，无论房贷族如何期盼、房地产市场如何变化，加拿大央行都没有再次调整利率。
更让人感到不安的是，美加贸易谈判已经破裂，双方关税大战再次升级，加拿大经济前景重新变得扑朔迷离。
但是，经济风险增加并不意味着央行一定会降息。
因为这一次，加拿大央行面对的是一个几乎左右为难的局面：
贸易战可能打击经济，却也可能推高物价。
降息，担心通胀重新失控。
不降息，又担心企业、就业和家庭消费进一步受到打击。
最终，央行最可能作出的选择就是：
继续等。
经济可能被贸易战拖累，央行为何还是不降息？
正常情况下，如果加拿大出口减少、企业投资下降、失业人数增加，央行通常可以通过降息刺激经济。
但是，这一次贸易战带来的并不是单纯的经济衰退风险。
加拿大计划从9月8日起，对价值276亿加元的美国进口商品实施报复性关税。
这些关税最终可能由谁承担？
答案很可能还是：
加拿大消费者。
进口商缴纳关税后，往往会把部分成本转嫁给零售商和消费者，导致食品、家居用品、汽车零部件及其他美国进口商品涨价。
加拿大央行的一项研究发现，去年实施的反制关税曾令受影响商品价格上涨约6%，并在冲击最严重时，将加拿大整体消费者物价指数推高约0.3个百分点。
与此同时，加拿大7月份整体通胀率已经达到：
3%。
这正好位于加拿大央行1%至3%通胀控制区间的上限。
再加上中东战事升级、国际油价突破每桶90美元，汽油、运输和生产成本都可能再次上涨。
所以，央行现在担心的不只是经济放缓，还要防止：
通胀重新失控。
一边是衰退，一边是通胀：加拿大央行被夹在中间
加拿大央行目前面对两种完全不同的未来。
第一种情况是，美加贸易战继续升级。
美国进一步提高关税，加拿大实施报复性措施，双方继续反制。
这可能导致加拿大出口减少、企业削减投资、工厂裁员，甚至将经济推向衰退。
在这种情况下：
加拿大央行可能被迫降息。
但第二种情况是，美加双方很快重返谈判桌，并在短期内达成协议。
贸易风险下降后，加拿大经济可能继续增长，而关税、油价和政府支出又可能令通胀持续偏高。
在这种情况下，央行不仅没有必要降息，甚至可能在2027年重新考虑：
加息。
正因为这两个方向截然相反，加拿大央行现在最不愿意做的，就是过早下注。
因此，与其突然降息或加息，央行更可能维持2.25%的政策利率，等待贸易战走向、通胀数据和就业市场出现更明确的信号。
房贷族最关心的问题：利率还会不会降？
目前最可能出现的情况，并不是利率马上大幅下降，而是：
在高位横盘一段时间。
市场普遍预期，加拿大央行可能在2026年余下时间继续把基准利率维持在2.25%。
如果贸易战明显打击就业和经济，而通胀又开始回落，年底或2027年初仍存在降息可能。
但如果报复性关税、汽油和食品价格持续推高通胀，央行可能不得不继续观望，甚至在2027年重新加息。
因此，未来利率走势大致可以分成三种情况：
第一种：贸易战恶化、经济明显衰退
加拿大央行可能降息，浮动房贷利率随之下降。
但即使降息，幅度也未必很大，因为央行仍需防范关税带来的通胀。
第二种：贸易战持续，但没有全面失控
这可能是目前概率较高的情形。
央行利率可能长时间维持在2.25%，银行Prime Rate则继续保持在大约4.45%。
浮动房贷不会明显下降，固定房贷利率则继续随着债券市场上下波动。
第三种：贸易协议迅速达成、经济和通胀同时走强
如果经济避免衰退，而通胀仍停留在3%左右，央行可能彻底放弃降息，甚至在2027年重新加息。
这对浮动房贷持有人最为不利。
别误以为央行不加息，固定房贷就不会涨
很多房贷族容易忽略一个重要区别：
浮动房贷主要跟随加拿大央行利率；
固定房贷主要受到政府债券收益率影响。
即使加拿大央行今天维持利率不变，固定房贷利率仍然可能上涨。
近期加拿大长期国债收益率已经接近两年多来的高位。全球债券市场担心政府债务、财政赤字、战争和通胀，投资者要求更高回报，导致债券收益率上升。
这意味着银行为固定房贷融资的成本也可能上升。
所以接下来完全可能出现这种情况：
加拿大央行没有加息，银行却先提高固定房贷利率。
目前市场上条件较好的五年浮动房贷大约可以达到3.45%左右，五年固定房贷低位大约在4.24%左右；但实际利率会因首付比例、是否购买贷款保险、房屋用途、贷款金额、信用记录及贷款机构而明显不同。
今年秋季续房贷，究竟应该选固定还是浮动？
没有一种选择适合所有家庭，但可以根据承受风险的能力作出判断。
适合考虑三年固定的人
如果家庭预算比较紧，不希望每月供款突然变化，三年固定仍然是相对稳妥的折中方案。
它的优点是：
供款稳定；
避免贸易战和通胀突然引发加息；
又不会像五年固定那样被锁定太久。
如果2027年至2028年利率环境明显改善，三年期满后还有机会重新选择。
对于大多数即将续贷、又不愿承担太大风险的家庭来说：
三年固定可能是目前最平衡的选择。
但一定要比较提前解约罚款。大银行固定房贷可能采用利率差额罚款，提前出售房屋或转贷时，成本可能很高。
适合考虑浮动利率的人
如果收入稳定、现金流充足，并且能够承受利率再上升0.5至1个百分点，可以考虑浮动房贷。
选择浮动利率，本质上是在押注：
贸易战最终将拖累加拿大经济，迫使央行降息。
目前一些市场最低浮动利率明显低于固定利率，如果未来真的降息，借款人还可以进一步受益。
但风险也非常清楚：
如果关税和油价继续推高通胀，央行可能长期不降息；一旦2027年开始加息，浮动供款压力会再次上升。
因此，浮动利率更适合：
收入稳定；
贷款金额相对可控；
拥有应急储备；
能够接受月供变化；
并愿意承担利率判断错误风险的人。
适合考虑五年固定的人
五年固定适合最重视安全感、未来几年收入或家庭开支存在不确定性的人。
例如：
刚刚购房、贷款金额较大；
家庭只有一份主要收入；
即将退休；
未来有育儿、教育或医疗方面的大额支出；
无法承受月供增加。
五年固定的代价是，如果未来两年央行大幅降息，借款人可能被锁在较高利率中；提前解除贷款，也可能面临较高罚款。
因此，五年固定更像是购买一份：
利率保险。
它未必最便宜，但可以换来五年的确定性。
续贷家庭现在最不应该做的，就是直接接受银行第一份报价
银行通常会在房贷到期前几个月寄出续约通知。
这份报价最大的优点是方便，但不一定最便宜。
借款人至少应在房贷到期前120天开始比较：
原银行给出的续约利率；
其他大银行的转贷利率；
房贷经纪能够取得的利率；
固定与浮动之间的实际利差；
提前还款权限；
解约罚款计算方法；
转贷时的评估费、律师费及手续费。
即使利率只降低0.25个百分点，对于一笔50万加元、摊还期25年的房贷来说，每年也可能节省超过1,000加元利息。
所以不要只问：
“哪一家利率最低？”
还要问：
“如果我要卖房、提前还款或转贷，代价是多少？”
如果未来六个月内续贷，现在该怎么做？
距离房贷到期还有四至六个月的借款人，可以先申请利率锁定。
许多贷款机构允许客户锁定固定利率90至120天。
如果之后固定利率上涨，可以使用已经锁定的较低利率；如果市场利率下降，部分贷款机构仍允许客户申请较低报价。
如果目前正在考虑浮动利率，则要确认贷款合同是否允许以合理成本转为固定利率，以及转固定时能够选择哪些期限。
更稳妥的做法是：
同时准备固定和浮动两套方案，直到临近交割或续约时再作决定。
最后判断：房贷利率短期难大降，固定利率反而存在上升风险
综合当前经济、通胀、贸易战和债券市场走势，加拿大房贷利率未来几个月最可能出现的趋势是：
浮动利率：暂时横盘，等待贸易战和经济数据决定下一步；
固定利率：波动加剧，并存在小幅上涨风险；
大幅降息：短期概率下降；
2027年走势：既存在经济衰退带来的降息可能，也不能排除通胀持续后的重新加息。
因此，今年秋季续贷家庭最现实的策略不是豪赌央行马上降息，而是根据自己的现金流选择能够承受的风险。
追求稳定、预算较紧的家庭，可以重点比较三年固定。
现金流充足、愿意承担波动并看淡未来经济的人，可以比较优惠幅度较大的浮动利率。
而对利率变化极为敏感、无法承受月供增加的家庭，则应优先保障五年内的确定性。
在贸易战、战争和通胀三重不确定性之下，有一点已经越来越清楚：
加拿大房贷利率正在进入一个更难预测的阶段。
房贷族接下来最危险的决定，不一定是选择固定或浮动。
而是：
