——Loblaw、Metro、Sobeys如何在贸易战中依然保持高利润
🍊 一场“关税风暴”，并没有让超市们颤抖
当年初美加贸易战再度升级、特朗普宣布对加拿大商品加征关税、加拿大随即反制时，许多人都以为——食品、日用品价格要再次飞涨了。
Loblaw集团CEO Per Bank 当时甚至发出警告：
“关税天生会带来通胀压力，最终消费者要买单。”
然而七个月过去，加拿大三大超市——Loblaw、Metro、Sobeys（Empire）——不仅没有被“打趴”，反而交出了令人惊讶的成绩单：
📈 利润上升、毛利率提高、门店扩张。
💰 关税？对三大超市几乎没影响
根据财报，三大巨头在2025年第二季度的毛利率相比去年同期均有上升：
- Loblaw：+0.03个百分点
- Metro：+0.16个百分点
- Sobeys（Empire）：+0.93个百分点
Loblaw的零售毛利率更高达 32.02%，创五年新高。
专家表示，超市“稳中有赚”的原因主要是：
- 美国进口占比有限；
- 能灵活调整供应链；
- 坚决拒绝供应商“趁机涨价”。
圭尔夫大学食品经济学教授迈克尔·冯·马索（Michael Von Massow）直言：
“关税对超市的影响微乎其微。消费者总能找到替代品，而商家也不可能自掏腰包吸收成本。”
🏷️ “T标识”与“买加拿大货”运动
关税刚生效时，Loblaw推出“T标识”计划——在受关税影响的商品上打上“T”字，向顾客解释为何价格上涨。
然而随着9月加拿大取消大部分反制关税，消费者也在追问：
“那价格什么时候降回去？”
与此同时，“买加拿大货（Buy Canadian）”运动兴起，让本地商品销量大增。
Loblaw首席执行官透露，公司已将近 25%的农产品采购 从美国转向其他国家，并引入 100多家加拿大本地供应商。
☕ 咖啡、软饮、巧克力仍受影响
虽然整体影响有限，但部分商品仍“卡”在关税线上。
- 咖啡：原料成本高，多在美国加工；
- 软饮料：铝制罐材仍受关税影响；
- 巧克力：Lindt已宣布将全部改由欧洲工厂供货。
晨星信贷机构高级副总裁斯坦鲍尔（Moritz Steinbauer）指出：
“关税冲击没那么大，因为受影响比例不高，消费者能迅速改买其他品牌。”
🧾 超市强势压价，拒绝“趁火打劫”
加拿大食品健康与消费品协会CEO迈克尔·格雷登（Michael Graydon）透露，三大超市对供应商的涨价申请“几乎零容忍”：
“除非能证明原材料价格确实上涨，否则不会批准。”
Sobeys CEO 迈克尔·梅德林（Michael Medline）也公开表示，公司将阻止“不合理的成本上涨转嫁消费者”。
Loblaw的立场更直接：
“我们不会用利润去补贴美国制造商。”
🍁 利润升，消费者仍喊“贵”
在安大略省伦敦市，37岁的单亲妈妈莉·安·费恩利（Leigh Ann Fearnley）看着每磅25加元的牛肉，忍痛放回货架：
“现在连水果都不敢买，营养质量都下降了。”
根据统计局数据，截至8月，加拿大家庭在食品上的花费比2020年高出 28%。
疫情、俄乌战争、能源价格暴涨——让2022年食品通胀一度高达 11.4%，创40年新高。
📉 专家：物价降不下去，工资得涨上来
加拿大会议局首席经济师安图内斯（Pedro Antunes）指出：
“大家觉得通胀还很严重，其实是过去几年累积的惯性。涨势在放缓。”
卡尔加里大学经济学家汤姆布（Trevor Tombe）则强调：
“关税最多让食品价格增加1%。真正关键的是工资能否跑赢物价。”
🧩 利润在涨，生活没变便宜
特朗普的关税战没能掀翻加拿大零售巨头。
Loblaw、Metro和Sobeys反而趁机强化本地供应、塑造“爱国消费”形象，依旧赚得盆满钵满。
但对普通消费者而言，结账时那一串数字仍在提醒着——
物价的风暴，也许已过去；高价的现实，却仍没走远。
